2013年伊始，電商金融恍然成為業(yè)界焦點。阿里巴巴、慧聰、京東這樣的電商強者和以建銀為代表的銀行巨頭，均迅速建立起各自的電商金融體系，開始新一輪的跑馬圈地。
為何巨頭們要選擇在這個時間點，紛紛向以小額貸款為主的電商金融發(fā)起沖擊？
這場不謀而合的合圍，雙方抱著怎樣的心態(tài)？各取所需之后，是否會一拍即散？其間太多撲朔迷離亟待開解。
巨頭已到“見眾生”的階段
據(jù)億邦動力網(wǎng)了解了解，實際上，中小企業(yè)對小額借貸的需求一直很旺盛，市場缺口始終存在。中小企業(yè)如若失去活力，對于平臺而言，業(yè)務(wù)增長、產(chǎn)品創(chuàng)新、商業(yè)模式改進(jìn)也將陷入瓶頸。
而作各自行業(yè)的翹楚，借用電影《一代宗師》的臺詞，上述巨頭企業(yè)基本已過了“見自己”和“見天地”的階段。因此，如何“見眾生”成為當(dāng)務(wù)之急。
以阿里巴巴為首的B2B為例，自2011年起活力漸失。單一的信息平臺模式，致使買賣雙方對于B2B的依賴程度正在下降，付費會員比例收縮，直接對B2B整體營收能力造成破壞。因此，從事類金融中介服務(wù)，以更多的產(chǎn)品創(chuàng)新來帶動平臺增值，可以讓身處中年的行業(yè)網(wǎng)站煥發(fā)第二春。
同樣，京東、蘇寧易購等B2C平臺開啟的在線金融服務(wù)，則滲透出其供應(yīng)鏈端在賬期的重壓之下，艱難喘息的被動局面。供應(yīng)商對流動資金的迫切需求，單靠仍處于虧損狀態(tài)的B2C造血顯然無法驅(qū)動，因此，金融服務(wù)的介入則順理成章的緩解了平臺賬期壓力，盤活中小企業(yè)。
而對于銀行業(yè)而言，表面上看是在做電商，實則志在金融。傳統(tǒng)信貸抵押擔(dān)保貸款模式與中小企業(yè)的實際情況的矛盾重重，已迫使社會融資結(jié)構(gòu)中，脫媒情形越發(fā)嚴(yán)峻。而越來越多的電商憑借長期積累的信用體系，介入金融服務(wù)，讓銀行意識到，過多的體外循環(huán)可能失去未來的金融。“寧可一思進(jìn)，莫在一思停”，已經(jīng)在支付領(lǐng)域棋輸一招的銀行們，此次必須先發(fā)制人，而不再是見招拆招。
癥結(jié)在于風(fēng)險管理
此前電商并未一擁而上開展在線金融服務(wù)，一來在于相關(guān)部門金融監(jiān)管非常嚴(yán)格，二來在于電商企業(yè)并不能很好地承擔(dān)風(fēng)險管理的職能。
顯然，在這方面銀行從事金融更具先天優(yōu)勢。因為銀行的職能就在于管理流動性風(fēng)險。假如是建行為代表的國有銀行作為金融中介，勢必要為每一筆放貸都極其嚴(yán)格的考核，但代價是要付出更高的融資成本。
相反，相比實體放貸而言，電商可調(diào)動的資源在于交易數(shù)據(jù)基礎(chǔ)上所建立的信用體系，但無抵押、免擔(dān)保的授信方式讓中小企業(yè)違約成本低、資金流向難掌控，極易產(chǎn)生不良資產(chǎn)。而從宏觀上看，體外循環(huán)的信貸完全脫離央行約束，一旦電商金融大規(guī)模開展，風(fēng)險系數(shù)將直搖而上，甚至有可能動搖貨幣政策的根基。
因此，即便先行一步的阿里小貸，在獲取放貸業(yè)務(wù)的牌照資質(zhì)的前提下，也仍處在市場考驗初期，其持續(xù)防范市場風(fēng)險的能力需拭目以待。
就目前電商金融發(fā)展現(xiàn)狀而言，以高門檻會員費信用體系為擔(dān)保和以大宗商品為抵押的融資模式的運營相對成熟。
此外，以慧聰新e貸和京東供應(yīng)鏈金融為代表的，采用與銀行系統(tǒng)合作的方式，電商平臺專注于讓客戶數(shù)據(jù)產(chǎn)生更高的價值，而金融服務(wù)則由銀行承擔(dān)，在一定程度上規(guī)避了資金的風(fēng)險性。
脫媒后或誕生全新形態(tài)的金融模式
電商與銀行聯(lián)姻并非不可行，但阿里巴巴和建行的分道揚鑣卻帶來警示：一、聯(lián)姻之后如何遵循夫妻之道，有待檢驗；二、巨頭之間的合作，不過是互相取經(jīng)。
顯然，如果電商只是獨占在線金融的“面子”，手握銀行垂涎三尺的商家信用體系，而讓銀行去承擔(dān)追款的風(fēng)險，去做“里子”，這樣的合作必然不會長久。
銀行的擔(dān)憂源自于電商公司越來越多地控制客戶，尤其是在支付領(lǐng)域先聲奪人后，還要瓦解銀行的金融服務(wù)。隨著電商公司逐漸，一旦上市融資成功，極有可能甩開銀行，擺脫金融監(jiān)管的門檻，對平臺供應(yīng)商以賬期長短來制定扣點的形式變相放貸。而銀行脫媒，利率將更加市場化，這種極大的危機(jī)感迫使銀行需快馬加鞭爭奪領(lǐng)地。
這也是為何建行要自力更生打造電商平臺“善融商務(wù)”的緣由之一：借助自建B2C和B2B兩塊業(yè)務(wù)，逐步抓到交易數(shù)據(jù)，尤其是在消費信貸這個尚未有人涉足的領(lǐng)域率先卡位。
但自建電商平臺能否實現(xiàn)流量、大數(shù)據(jù)、大信息流的遷移，仍是橫亙在銀行面前的一道難題。
因此，無論是電商做金融還是銀行做電商，在彼此滲透之后，從聚合走向分離，均將面臨各自的局限和困難。
“成不成功，關(guān)鍵是看誰能夠做到別人做不到的事，就像馬云讓支付寶獨樹一幟，劉強東把京東的物流打造成行業(yè)標(biāo)桿。”分析人士認(rèn)為，電商金融將來抑或誕生全新業(yè)態(tài)，也未嘗不可。
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