據(jù)外媒體報(bào)道，對于 亞馬遜 ，分析師和投資者近期關(guān)注的一個焦點(diǎn)問題是：該公司是否會繼續(xù)保持可觀的利潤，是否會進(jìn)行一系列新投資。而CEO杰夫·貝索斯(Jeff Bezos)和其他高管給出的答案是：追求利潤對于 亞馬遜 而言仍至關(guān)重要。
據(jù)一位知情人士稱，在今年年初舉行的一場投資者會議上(未經(jīng)媒體公開報(bào)道)，貝索斯和其他高管曾表示， 亞馬遜 將繼續(xù)尋求“明智的投資”，保持“財(cái)務(wù)健康”狀態(tài)。
而另一位與會人員稱， 亞馬遜 高管的這一次的表態(tài)與之前相一致：并不承諾要獲得多高的利潤率，但從長期角度講要獲得較高的投資回報(bào)。其他一些與會人員表示，會后他們相信， 亞馬遜 將維持當(dāng)前雖然不高、但卻令人滿意的利潤率。
小結(jié)：
一些投資者在會后感覺很踏實(shí)， 亞馬遜 將繼續(xù)維持其利潤承諾，盡管公司將繼續(xù)在一些新領(lǐng)域展開投資。
投資者認(rèn)為， 亞馬遜 不會大力投資一些未經(jīng)證實(shí)的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，如傳聞中的自動駕駛汽車和實(shí)體零售店。相反，在可預(yù)見的未來， 亞馬遜 會在拓展國際市場和強(qiáng)化物流方面投入更多資金。
來自 亞馬遜 高管的表態(tài)還解釋了公司上個月關(guān)閉Quidsi部門的決定。Quidsi是 亞馬遜 在2010年以5.45億美元收購的一家電子商務(wù)公司，之所以關(guān)閉該部門， 亞馬遜 給出的解釋是未能盈利。
對此，加拿大皇家銀行資本市場(RBC Capital Market)分析師馬克·馬哈尼(Mark Mahaney)稱：“我認(rèn)為， 亞馬遜 試圖通過關(guān)閉Quidsi向投資者釋放一個信號，即利潤的重要性。 ”
亞馬遜 在一封電子郵件聲明中稱，在財(cái)務(wù)方面， 亞馬遜 將繼續(xù)追求自由現(xiàn)金流的長期、可持續(xù)增長。
拓展國際市場
多年來， 亞馬遜 的運(yùn)營業(yè)績始終保持收支平衡狀態(tài)。但自2015年以來，公司利潤穩(wěn)步增長，雖然利潤率保持在3%這一相對較低的水平。但自從 亞馬遜 公布了最近一個季度的財(cái)報(bào)后，投資者開始擔(dān)心 亞馬遜 再次“回到解放前”。 亞馬遜 今年2月在發(fā)布2016財(cái)年第四季度業(yè)績時表示，預(yù)計(jì)今年第一季度運(yùn)營利潤不會超過9億美元，而上年同期為11億美元，為2014年第三季度以來的首個同比下滑。
最近幾個季度， 亞馬遜 進(jìn)行了一系列投資，包括建立新貨站，制作更多原創(chuàng)視頻，以及地域擴(kuò)張等。上個月， 亞馬遜 又以約6.5億美元收購了中東電子商務(wù)網(wǎng)站Souq.com，這也是 亞馬遜 歷史上的第三大并購交易。
此次并購令業(yè)績頗感意外。基于歷史記錄， 亞馬遜 并不擅長通過并購?fù)卣购Ｍ馐袌觥Ｏ喾矗?亞馬遜 的成功大多源自“白手起家”。此外，這筆交易與 亞馬遜 的并購趨勢也相違背。在過去的三年， 亞馬遜 的并購費(fèi)用逐年下降。例如，2014年并購相關(guān)費(fèi)用為8.62億美元，而2016年僅為1.03億美元。
據(jù)出席今年年初投資者大會的人士稱， 亞馬遜 高管當(dāng)時表示，拓展國際市場仍是 亞馬遜 的工作重心之一。當(dāng)前， 亞馬遜 國際市場業(yè)務(wù)嚴(yán)重虧損。2016年， 亞馬遜 國際市場業(yè)務(wù)運(yùn)營虧損13億美元，較2015年增長近一倍。
以印度市場為例， 亞馬遜 在該市場投入了不菲資金，但并未獲得應(yīng)有的回報(bào)。一位投資者稱：“幾乎每個人都在談?wù)?亞馬遜 印度分公司，但它仍是一個‘黑盒子’(前景不明朗)。”
亞馬遜 上個月在收購Souq.com時表示，中東電子商務(wù)市場仍處在初級階段，擁有極大發(fā)展空間，而Souq.com正是該地區(qū)領(lǐng)先的電子商務(wù)網(wǎng)站。
雖然面臨諸多挑戰(zhàn)，但 亞馬遜 原意把更多的資金投入到拓展國際市場，也凸顯了CEO索斯周三在致股東的年度公開信中所闡述的理念：要讓公司保持在“Day 1”狀態(tài)，而不是去當(dāng)“Day 2”。“Day 1”是指處于潛力之初的企業(yè)，而“Day 2”公司則處于停滯不前的狀態(tài)，接下來會變得無關(guān)緊要，直至最終死亡。
核心業(yè)務(wù)規(guī)模足夠大
亞馬遜 在大力投資的同時，又能繼續(xù)維持公司的利潤，這在一定程度上體現(xiàn)了一個事實(shí)：公司當(dāng)前的核心業(yè)務(wù)已經(jīng)具備了一定的規(guī)模。目前， 亞馬遜 零售業(yè)務(wù)年?duì)I收為1200億美元。云服務(wù)年?duì)I收雖然已經(jīng)達(dá)到了120億美元，但仍是公司增速最快、最有利可圖的業(yè)務(wù)。
此外， 亞馬遜 還有其他一些利潤率較高的新業(yè)務(wù)，推動著公司利潤增長。例如，貸款業(yè)務(wù)和廣告業(yè)務(wù)等。
摩根士丹利分析師布賴恩·諾瓦克(Brian Nowak)上周曾在一份報(bào)告中稱，去年 亞馬遜 的三項(xiàng)核心高利潤率業(yè)務(wù)(訂閱、廣告和信用卡)營收達(dá)到了95億美元。未來幾年，該業(yè)務(wù)將保持30%的增長率。諾瓦克預(yù)計(jì)，這三項(xiàng)高利潤率業(yè)務(wù)為 亞馬遜 創(chuàng)造了65億美元的運(yùn)營利潤。
據(jù)一位知情人士稱，在今年年初舉行的一場投資者會議上(未經(jīng)媒體公開報(bào)道)，貝索斯和其他高管曾表示， 亞馬遜 將繼續(xù)尋求“明智的投資”，保持“財(cái)務(wù)健康”狀態(tài)。
而另一位與會人員稱， 亞馬遜 高管的這一次的表態(tài)與之前相一致：并不承諾要獲得多高的利潤率，但從長期角度講要獲得較高的投資回報(bào)。其他一些與會人員表示，會后他們相信， 亞馬遜 將維持當(dāng)前雖然不高、但卻令人滿意的利潤率。
小結(jié)：
一些投資者在會后感覺很踏實(shí)， 亞馬遜 將繼續(xù)維持其利潤承諾，盡管公司將繼續(xù)在一些新領(lǐng)域展開投資。
投資者認(rèn)為， 亞馬遜 不會大力投資一些未經(jīng)證實(shí)的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，如傳聞中的自動駕駛汽車和實(shí)體零售店。相反，在可預(yù)見的未來， 亞馬遜 會在拓展國際市場和強(qiáng)化物流方面投入更多資金。
來自 亞馬遜 高管的表態(tài)還解釋了公司上個月關(guān)閉Quidsi部門的決定。Quidsi是 亞馬遜 在2010年以5.45億美元收購的一家電子商務(wù)公司，之所以關(guān)閉該部門， 亞馬遜 給出的解釋是未能盈利。
對此，加拿大皇家銀行資本市場(RBC Capital Market)分析師馬克·馬哈尼(Mark Mahaney)稱：“我認(rèn)為， 亞馬遜 試圖通過關(guān)閉Quidsi向投資者釋放一個信號，即利潤的重要性。 ”
亞馬遜 在一封電子郵件聲明中稱，在財(cái)務(wù)方面， 亞馬遜 將繼續(xù)追求自由現(xiàn)金流的長期、可持續(xù)增長。
拓展國際市場
多年來， 亞馬遜 的運(yùn)營業(yè)績始終保持收支平衡狀態(tài)。但自2015年以來，公司利潤穩(wěn)步增長，雖然利潤率保持在3%這一相對較低的水平。但自從 亞馬遜 公布了最近一個季度的財(cái)報(bào)后，投資者開始擔(dān)心 亞馬遜 再次“回到解放前”。 亞馬遜 今年2月在發(fā)布2016財(cái)年第四季度業(yè)績時表示，預(yù)計(jì)今年第一季度運(yùn)營利潤不會超過9億美元，而上年同期為11億美元，為2014年第三季度以來的首個同比下滑。
最近幾個季度， 亞馬遜 進(jìn)行了一系列投資，包括建立新貨站，制作更多原創(chuàng)視頻，以及地域擴(kuò)張等。上個月， 亞馬遜 又以約6.5億美元收購了中東電子商務(wù)網(wǎng)站Souq.com，這也是 亞馬遜 歷史上的第三大并購交易。
此次并購令業(yè)績頗感意外。基于歷史記錄， 亞馬遜 并不擅長通過并購?fù)卣购Ｍ馐袌觥Ｏ喾矗?亞馬遜 的成功大多源自“白手起家”。此外，這筆交易與 亞馬遜 的并購趨勢也相違背。在過去的三年， 亞馬遜 的并購費(fèi)用逐年下降。例如，2014年并購相關(guān)費(fèi)用為8.62億美元，而2016年僅為1.03億美元。
據(jù)出席今年年初投資者大會的人士稱， 亞馬遜 高管當(dāng)時表示，拓展國際市場仍是 亞馬遜 的工作重心之一。當(dāng)前， 亞馬遜 國際市場業(yè)務(wù)嚴(yán)重虧損。2016年， 亞馬遜 國際市場業(yè)務(wù)運(yùn)營虧損13億美元，較2015年增長近一倍。
以印度市場為例， 亞馬遜 在該市場投入了不菲資金，但并未獲得應(yīng)有的回報(bào)。一位投資者稱：“幾乎每個人都在談?wù)?亞馬遜 印度分公司，但它仍是一個‘黑盒子’(前景不明朗)。”
亞馬遜 上個月在收購Souq.com時表示，中東電子商務(wù)市場仍處在初級階段，擁有極大發(fā)展空間，而Souq.com正是該地區(qū)領(lǐng)先的電子商務(wù)網(wǎng)站。
雖然面臨諸多挑戰(zhàn)，但 亞馬遜 原意把更多的資金投入到拓展國際市場，也凸顯了CEO索斯周三在致股東的年度公開信中所闡述的理念：要讓公司保持在“Day 1”狀態(tài)，而不是去當(dāng)“Day 2”。“Day 1”是指處于潛力之初的企業(yè)，而“Day 2”公司則處于停滯不前的狀態(tài)，接下來會變得無關(guān)緊要，直至最終死亡。
核心業(yè)務(wù)規(guī)模足夠大
亞馬遜 在大力投資的同時，又能繼續(xù)維持公司的利潤，這在一定程度上體現(xiàn)了一個事實(shí)：公司當(dāng)前的核心業(yè)務(wù)已經(jīng)具備了一定的規(guī)模。目前， 亞馬遜 零售業(yè)務(wù)年?duì)I收為1200億美元。云服務(wù)年?duì)I收雖然已經(jīng)達(dá)到了120億美元，但仍是公司增速最快、最有利可圖的業(yè)務(wù)。
此外， 亞馬遜 還有其他一些利潤率較高的新業(yè)務(wù)，推動著公司利潤增長。例如，貸款業(yè)務(wù)和廣告業(yè)務(wù)等。
摩根士丹利分析師布賴恩·諾瓦克(Brian Nowak)上周曾在一份報(bào)告中稱，去年 亞馬遜 的三項(xiàng)核心高利潤率業(yè)務(wù)(訂閱、廣告和信用卡)營收達(dá)到了95億美元。未來幾年，該業(yè)務(wù)將保持30%的增長率。諾瓦克預(yù)計(jì)，這三項(xiàng)高利潤率業(yè)務(wù)為 亞馬遜 創(chuàng)造了65億美元的運(yùn)營利潤。
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本文來源： 亞馬遜安撫投資者：大舉投資不影響利潤增長
