近日，青島 利群百貨 向證監會遞交了公開招股說明書。 利群百貨 作為區域零售行業的巨頭之一，正式踏上了IPO的征程。但對于處于寒冬時期的零售業而言，如何穩定渡過這一時期，是每個零售企業必須面對的事情。
記者在其招股說明書以及隨后的調查中發現， 利群百貨 在青島以外的地區的門店絕大部分都處于虧損狀態，甚至有的店面已經停業。
利群百貨 謀求IPO，就必須保證凈利潤的穩步上升，但由于 利群百貨 店面分布相對集中在青島，證監會對其潛在的風險會慎重考慮。“對于拓展本地以外市場狀況不樂觀的 利群百貨 而言，如何權衡本地與外地市場未來的發展，是其是否能順利通過IPO的重要因素之一。”昭邑零售商業咨詢總經理劉暉對記者說。
深耕區域之痛
利群百貨 作為青島地區的本土企業，近20年的本地深耕使得 利群百貨 成為青島地區家喻戶曉的百貨連鎖品牌。但在跨區域的發展上，市場的拓展卻顯得并不是那么順風順水。
利群百貨 旗下共41家店面，其中青島地區共28家。2013年到2016年6月，青島地區店面的營業額占比一直維持在80%左右。
對于 利群百貨 而言，如果將業務集中在青島地區，那么該地區的零售市場環境、居民可支配收入、消費習慣、城市規劃等因素變化都會對其產生較大影響。
在 利群百貨 的招股說明書中，對于集中經營的風險，利群方面透露將募集資金用于擴充區域店面，未來計劃進入江蘇市場，在南京和連云港設立新店。
著名經濟學家宋清輝告訴記者，線下店面的高度集中或會影響其IPO進程，店面的高度集中說明其市場影響力有限，一旦不能有效開拓市場，公司發展就會受到限制。
事實上， 利群百貨 在其緩慢的跨區域擴張戰略中走得也并不輕松。記者發現，在 利群百貨 的店面分布中，利群跨區域店面全部為青島周圍的地區，且集中在膠東半島。在 利群百貨 的招股說明書公布的店面營業額中，青島以外的地區店面的營業額都處于下滑趨勢，部分店面凈利潤也處于下滑或虧損狀態。
除青島地區外，威海地區為4家店面，是利群跨區域經營中數量最多的地級市。記者在調查中發現，榮成店已經關店超過一年以上。有當地居民告訴記者，其店面由于租約到期新店選址尚未建成，所以一直處于歇業狀態。
但記者在利群的招股說明書中發現，榮成店的租期為2002年到2022年，而2016年1月到6月，招股書顯示榮成店仍有700.51萬元營業額。
除此之外，位于濰坊諸城的利群商廈也在2016年1月份停業。上述兩個店面的停業原因，利群的招股書中并沒有給予說明。
記者就此事聯系了青島 利群百貨 方面采訪， 利群百貨 方面回應稱根據信息披露相關準則，暫不方便接受并回答記者的上述問題。
“目前整個零售業處于寒冬時期，市場整體呈現出凈利潤下滑的趨勢。沃爾瑪、大潤發等企業所呈現的經驗表明，關停虧損店面，提高單店的凈利潤是渡過這一時期最為有效和顯著的辦法，如果貿然開拓市場，在新店短期內無法盈利的情況下，只會成為企業的累贅，進一步加劇企業的困境。”劉暉說。
經營模式遭遇“短板”
在 利群百貨 此次的招股書中，記者發現利群對于此次募集的資金，將用于連鎖百貨門店、門店裝修升級、城市物流配送中心、電子商務平臺升級共4個項目。劉暉告訴記者，利群資金投入的項目也正是其短板之處，線上平臺、物流配送、聯營模式是利群需要突破的三大問題。
事實上，在線上平臺建設和物流的配送上，利群的起步并不算晚。在2008年，利群就自建了線上平臺利群商城。
但記者在其網站上發現，在購物配送中，大部分產品都注明僅限山東甚至青島地區有配送等優惠政策，除此之外，其他地區配送全部由第三方物流的標價配送。這實際上反映了利群線上平臺的目標人群，仍然還是線下店面所覆蓋的區域型消費者。
電商專家李成東告訴記者：“目前在區域型電商平臺方面，并沒有做得較為出色的。在線上電商平臺巨頭壟斷的環境下，區域性的電商平臺在發展空間上受到一定程度的擠壓。”
劉暉分析認為:“利群在沒有解決物流配送的情況下，在線上平臺的發展沒有明顯的優勢。”早在2013年，利群就著手建立一套完整的配送體系，從利群總裁之女徐瑞澤負責經營物流配送中可以看出，利群方面也相當重視自身供應系統的建設。但事實上，利群的物流配送中心目前僅有三家，且集中在青島的主要市區。
“利群的供應鏈系統是比較完善的，完全符合其發展需要，但目前最主要的問題在于該體系并沒有徹底覆蓋利群整個經營區域，且與目前利群的聯營模式并不完全的匹配。”劉暉說。
記者發現在2014年，利群副總裁狄同偉曾公開表示：“面對購物中心和電商的巨大沖擊，轉變經營方式是零售百貨目前更為明智的選擇。變聯營為自營是百貨行業變革的重要方式。”
從 利群百貨 的招股說明書中可以看出，聯營仍為 利群百貨 目前主要的銷售模式，其中并未透露聯營銷售占其營業額的比例。
對于零售百貨的聯營模式，劉暉告訴記者，自營模式是目前零售連鎖的主流模式，而聯營模式中的扣點分成形式在線上第三方平臺的面前沒有更多的吸引力，很難吸引商家入駐，同時聯銷存在凈利潤過低的情況，在市場大環境來看，聯營并不適合當下的發展需求。
青島 利群百貨 多年來蟬聯青島地區零售業營業額榜首，是青島地區當之無愧的“龍頭”企業。但整個膠東地區的零售業，競爭仍異常激烈。
青島本地的利客來，以及山東省內的銀座、振華等，外來連鎖品牌大潤發、沃爾瑪均對 利群百貨 有較大的威脅。
劉暉認為，下沉供應鏈體系，增加單店利潤是未來利群獲得資本市場認同的關鍵，貿然的擴充店并不是規避風險的有效途徑。
記者在其招股說明書以及隨后的調查中發現， 利群百貨 在青島以外的地區的門店絕大部分都處于虧損狀態，甚至有的店面已經停業。
利群百貨 謀求IPO，就必須保證凈利潤的穩步上升，但由于 利群百貨 店面分布相對集中在青島，證監會對其潛在的風險會慎重考慮。“對于拓展本地以外市場狀況不樂觀的 利群百貨 而言，如何權衡本地與外地市場未來的發展，是其是否能順利通過IPO的重要因素之一。”昭邑零售商業咨詢總經理劉暉對記者說。
深耕區域之痛
利群百貨 作為青島地區的本土企業，近20年的本地深耕使得 利群百貨 成為青島地區家喻戶曉的百貨連鎖品牌。但在跨區域的發展上，市場的拓展卻顯得并不是那么順風順水。
利群百貨 旗下共41家店面，其中青島地區共28家。2013年到2016年6月，青島地區店面的營業額占比一直維持在80%左右。
對于 利群百貨 而言，如果將業務集中在青島地區，那么該地區的零售市場環境、居民可支配收入、消費習慣、城市規劃等因素變化都會對其產生較大影響。
在 利群百貨 的招股說明書中，對于集中經營的風險，利群方面透露將募集資金用于擴充區域店面，未來計劃進入江蘇市場，在南京和連云港設立新店。
著名經濟學家宋清輝告訴記者，線下店面的高度集中或會影響其IPO進程，店面的高度集中說明其市場影響力有限，一旦不能有效開拓市場，公司發展就會受到限制。
事實上， 利群百貨 在其緩慢的跨區域擴張戰略中走得也并不輕松。記者發現，在 利群百貨 的店面分布中，利群跨區域店面全部為青島周圍的地區，且集中在膠東半島。在 利群百貨 的招股說明書公布的店面營業額中，青島以外的地區店面的營業額都處于下滑趨勢，部分店面凈利潤也處于下滑或虧損狀態。
除青島地區外，威海地區為4家店面，是利群跨區域經營中數量最多的地級市。記者在調查中發現，榮成店已經關店超過一年以上。有當地居民告訴記者，其店面由于租約到期新店選址尚未建成，所以一直處于歇業狀態。
但記者在利群的招股說明書中發現，榮成店的租期為2002年到2022年，而2016年1月到6月，招股書顯示榮成店仍有700.51萬元營業額。
除此之外，位于濰坊諸城的利群商廈也在2016年1月份停業。上述兩個店面的停業原因，利群的招股書中并沒有給予說明。
記者就此事聯系了青島 利群百貨 方面采訪， 利群百貨 方面回應稱根據信息披露相關準則，暫不方便接受并回答記者的上述問題。
“目前整個零售業處于寒冬時期，市場整體呈現出凈利潤下滑的趨勢。沃爾瑪、大潤發等企業所呈現的經驗表明，關停虧損店面，提高單店的凈利潤是渡過這一時期最為有效和顯著的辦法，如果貿然開拓市場，在新店短期內無法盈利的情況下，只會成為企業的累贅，進一步加劇企業的困境。”劉暉說。
經營模式遭遇“短板”
在 利群百貨 此次的招股書中，記者發現利群對于此次募集的資金，將用于連鎖百貨門店、門店裝修升級、城市物流配送中心、電子商務平臺升級共4個項目。劉暉告訴記者，利群資金投入的項目也正是其短板之處，線上平臺、物流配送、聯營模式是利群需要突破的三大問題。
事實上，在線上平臺建設和物流的配送上，利群的起步并不算晚。在2008年，利群就自建了線上平臺利群商城。
但記者在其網站上發現，在購物配送中，大部分產品都注明僅限山東甚至青島地區有配送等優惠政策，除此之外，其他地區配送全部由第三方物流的標價配送。這實際上反映了利群線上平臺的目標人群，仍然還是線下店面所覆蓋的區域型消費者。
電商專家李成東告訴記者：“目前在區域型電商平臺方面，并沒有做得較為出色的。在線上電商平臺巨頭壟斷的環境下，區域性的電商平臺在發展空間上受到一定程度的擠壓。”
劉暉分析認為:“利群在沒有解決物流配送的情況下，在線上平臺的發展沒有明顯的優勢。”早在2013年，利群就著手建立一套完整的配送體系，從利群總裁之女徐瑞澤負責經營物流配送中可以看出，利群方面也相當重視自身供應系統的建設。但事實上，利群的物流配送中心目前僅有三家，且集中在青島的主要市區。
“利群的供應鏈系統是比較完善的，完全符合其發展需要，但目前最主要的問題在于該體系并沒有徹底覆蓋利群整個經營區域，且與目前利群的聯營模式并不完全的匹配。”劉暉說。
記者發現在2014年，利群副總裁狄同偉曾公開表示：“面對購物中心和電商的巨大沖擊，轉變經營方式是零售百貨目前更為明智的選擇。變聯營為自營是百貨行業變革的重要方式。”
從 利群百貨 的招股說明書中可以看出，聯營仍為 利群百貨 目前主要的銷售模式，其中并未透露聯營銷售占其營業額的比例。
對于零售百貨的聯營模式，劉暉告訴記者，自營模式是目前零售連鎖的主流模式，而聯營模式中的扣點分成形式在線上第三方平臺的面前沒有更多的吸引力，很難吸引商家入駐，同時聯銷存在凈利潤過低的情況，在市場大環境來看，聯營并不適合當下的發展需求。
青島 利群百貨 多年來蟬聯青島地區零售業營業額榜首，是青島地區當之無愧的“龍頭”企業。但整個膠東地區的零售業，競爭仍異常激烈。
青島本地的利客來，以及山東省內的銀座、振華等，外來連鎖品牌大潤發、沃爾瑪均對 利群百貨 有較大的威脅。
劉暉認為，下沉供應鏈體系，增加單店利潤是未來利群獲得資本市場認同的關鍵，貿然的擴充店并不是規避風險的有效途徑。
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本文來源： 利群百貨籌劃IPO 破局區域市場遭遇“短板”
